AI 호황과 가계의 체감 경기로 읽는 금리 전망
한국은행은 10월 22일 기준금리를 연 3.00%로 동결했습니다. 두 차례 인상 뒤 잠시 멈췄지만, 추가 인상 가능성은 열어뒀습니다.1 가계의 살림은 여전히 빠듯한데, 금리는 왜 더 오를 수 있을까요?
MARKIVE는 추가 인상 이후에도 높은 금리가 상당 기간 이어질 가능성에 무게를 둡니다. 지금의 체감경기와 앞으로의 물가가 금리에 서로 다른 영향을 주기 때문입니다.
반도체 호황과 가계의 살림 사이
올해 4~6월 한국 경제는 지난해 같은 기간보다 3.7% 성장했습니다. 반면 가계소득의 구매력은 평균 1.5% 늘었습니다. 서로 다른 통계지만, 경제 전체가 성장하는 만큼 가계의 소비 여력이 빠르게 나아지는 것은 아니라는 점을 보여줍니다.2 3
한국은행은 앞으로의 변화도 봅니다. 반도체 기업의 이익이 성과급과 투자로 이어지면 소비와 물가를 밀어 올릴 수 있습니다.4 9월 물가 상승률은 2.9%로 목표인 2%를 웃돌았고, 수도권 집값과 주택 관련 대출도 오르고 있습니다.1
따라서 가계의 더딘 회복은 금리를 올리는 속도를 신중하게 정할 이유가 됩니다. 하지만 물가와 주택시장의 압력이 남아 있는 만큼, 곧바로 인하를 기대하기는 어렵다는 것이 이번 분석의 판단입니다.
인상이 끝나도, 높은 금리는 남는다
MARKIVE의 중심 전망은 올해 11월과 내년 1분기 추가 인상 이후, 적어도 내년 상반기까지 금리를 유지하는 흐름입니다. 주목할 부분은 추가 인상 이후에도 같은 높은 금리를 유지하는 기간입니다.
MARKIVE의 중심 전망: 인상이 끝나도, 높은 금리는 이어질 수 있다
| 시기 | 기준금리 | 구분 |
|---|---|---|
| 2026년 10월 | 연 3.00% | 확정된 금리 |
| 2026년 11월 | 연 3.25% | MARKIVE 전망 |
| 2027년 1~3월 | 연 3.50% | MARKIVE 전망 |
| 적어도 2027년 상반기까지 | 연 3.50% 유지 | MARKIVE 전망 |
10월은 확정 금리, 이후는 MARKIVE의 조건부 전망입니다. 인상 시점은 달라질 수 있으며, 상반기 유지가 그 직후 인하를 뜻하지는 않습니다. 첫 인하 날짜는 정하지 않았습니다. 공개 자료와 외부 전망을 종합한 조건부 판단이며, 한국은행의 약속이 아닙니다.
인상이 끝났다고 대출이자가 곧 낮아지는 것은 아닙니다. 반대로 반도체 성장세가 약해지고 내수가 이를 메우지 못하는 가운데 물가도 안정된다면, 인하 가능성은 커질 수 있습니다. 아직 첫 인하 날짜를 정하기는 어렵습니다.
투자할 때 기억할 세 가지
금리가 곧 내려갈 것이라는 기대만으로 투자 결정을 서두르지는 말아야 합니다. 높은 금리가 오래가도 괜찮은 선택인지, 다음처럼 따져보면 됩니다.
- 예금은 돈 쓸 날짜에 맞춰 만기를 고릅니다. 6개월 뒤 쓸 돈을 1년 예금에 넣으면, 약정금리가 높아도 중도해지로 이자를 덜 받을 수 있습니다.
- 장기채는 인하가 늦어져도 기다릴 수 있는 돈인지 봅니다. 채권 가격은 실제 인하 전에도 기대에 따라 움직입니다. 예상과 달리 가격이 내려간 때 돈이 필요해 팔면 손실이 날 수 있습니다.
- 주식·회사채는 기업의 이익과 갚아야 할 빚을 함께 봅니다. 이익으로 이자를 내기 어렵거나 갚을 빚이 한꺼번에 몰려 있다면, 성장 뉴스나 높은 이율만 보고 투자하기에는 부담이 큽니다.
자세한 내용은 원문 보고서에서
늘어난 가계소득의 출처, 반도체 밖의 산업과 빚을 진 기업들의 상황을 연결해 추가 인상과 장기 유지를 예상한 근거, 그리고 전망이 달라질 조건을 분석했습니다.